Fördelarna och värdet av aktieoptioner. Det är en ofta förbisedd sanning, men möjligheten för investerare att korrekt se vad som händer hos ett företag och att kunna jämföra företag baserade på samma mätvärden är en av de viktigaste delarna Debatten om hur man redogör för företagsoptioner till anställda och ledande befattningshavare har argumenterats i media, företagsstyrelser och till och med i den amerikanska kongressen. Efter många års kvittning utlämnade Financial Accounting Standards Board eller FASB, FAS-uttalande 123 R som kräver obligatorisk utdelning av aktieoptioner som börjar i det första bolagets finanskvartal efter den 15 juni 2005 För att lära dig mer, se Riskerna för Options Backdating Den verkliga kostnaden för aktieoptioner och en ny strategi för Equity Compensation. Investerare behöver Lär dig hur du identifierar vilka företag som kommer att drabbas mest - inte bara i form av kortsiktiga resultatrevisioner eller GAAP jämfört med proforma vinst - utan också genom långsiktiga förändringar för att kompensera Jonmetoder och effekterna lösningen kommer att ha på många företag långsiktiga strategier för att locka till sig talang och motiverande anställda. För relaterad läsning, se Förstå Pro-Forma-inkomster. En kort historik om aktieoptionen som kompensation. Företagets anställda är decennier gamla År 1972 utgav Redovisningsrådets styrelse APB utlåtande nr 25 som krävde att företagen skulle använda en egenvärdesmetod för att värdera aktieoptionerna som beviljats företagets anställda. Enligt de värderingsmetoder som användes vid den tidpunkten kunde företagen utfärda - optionerna utan att ta upp någon kostnad på sina resultaträkningar eftersom optionerna anses inte ha något inledande inneboende värde. I förevarande fall definieras det inneboende värdet som skillnaden mellan bidragspriset och aktiekursens marknadspris, vilket vid Tiden för beviljandet skulle vara lika Så, medan praktiken att inte registrera några kostnader för aktieoptioner började för länge sedan, numret är ha Nded out var så liten att många ignorerade det. Snabbare fram till 1993 162 miljoner kronor i Internal Revenue Code skrivs och effektivt begränsar företagsledningens kontantkompensation till 1 miljon per år. Det är vid denna tidpunkt att använda optioner som en Kompensationsformen börjar verkligen ta ihop Sammanfall med denna ökning av optionerna är en rasande tjurmarknad i aktier, särskilt i teknikrelaterade aktier, vilket gynnas av innovationer och ökad efterfrågan på investerare. Det var snart inte bara toppledare som fick aktieoptioner Men även rank-and-file-anställda Aktieoptionen hade gått från en backroom-verkställande gynn till en komplett konkurrensfördel för företag som vill locka och motivera topp talent, särskilt ung talang som inte hade det emot att få några alternativ Full av chans i huvudsak, lotteri biljetter i stället för extra pengar kommer lönedag men tack vare den blomstrande aktiemarknaden istället för lotteri biljetter, alternativen beviljas anställda var Lika bra som guld Detta gav en viktig strategisk fördel för mindre företag med grundare fickor, som kunde spara sina pengar och helt enkelt utfärda fler och fler alternativ, samtidigt som de inte registrerade ett öre av transaktionen som en kostnad. Warren Buffet postulated på staten Av saker i hans brev från 1998 till aktieägarna Även om alternativen, om de är ordentligt strukturerade, kan vara ett lämpligt och till och med idealiskt sätt att kompensera och motivera cheferna, är de oftast vildlösa i sin fördelning av belöningar, ineffektiva som motivatorer och oerhört dyra För aktieägarna. Det är värderingstid Trots att det har blivit bra, slutade lotteriet slutligen - och plötsligt. Den tekniskt drivna bubblan i börsen, och miljontals alternativ som var en gång lönsam, hade blivit värdelösa eller undervattens. Företagskandaler dominerade media , Som den överväldigande girighet ses hos företag som Enron Worldcom och Tyco förstärkt behovet av investerare och tillsynsmyndigheter att ta tillbaka kontr Ol av korrekt redovisning och rapportering För att läsa mer om dessa händelser, se de största aktierna i hela tiden. För att vara säker på att FASB, huvudkontrollorganet för amerikanska redovisningsstandarder, inte hade glömt att aktieoptionerna är en kostnad Med reella kostnader för både företag och aktieägare. Vad är kostnaden De kostnader som aktieoptioner kan utgöra för aktieägarna är en fråga om mycket debatt Enligt FASB är ingen specifik metod för att värdera optionsbidrag tvingas på företagen, främst för att ingen bäst Metoden har fastställts. Stödoptioner som beviljas anställda har viktiga skillnader från de som säljs på börserna, såsom intjänandeperioder och brist på överförbarhet, endast den anställde kan någonsin använda dem. I sitt uttalande tillsammans med beslutet kommer FASB att möjliggöra eventuell värdering Metod, så länge det innehåller de nyckelvariabler som utgör de vanligaste metoderna, till exempel Black Scholes och binomial. De viktigaste variablerna är. Riskfri återbetalningsgrad N brukar en tre - eller sexmånaders räntesats användas här. Expected dividend rate för säkerhetsbolaget. Implicerad eller förväntad volatilitet i den underliggande säkerheten under optionsperioden. Utnyttjandepriset för optionen. Vänkt term eller varaktighet av Företagen får fatta eget val när de väljer en värderingsmodell men det måste också avtalas av revisorerna. Det kan dock finnas överraskande stora skillnader i slutliga värderingar beroende på vilken metod som används och antagandena, särskilt Volatilitetsantagandena Eftersom både företag och investerare kommer in på nytt territorium här, är värderingar och metoder bundet att förändras över tid. Det som är känt är vad som redan har hänt, och det är att många företag har minskat, justerat eller eliminerat sina befintliga optionsprogram fullt ut Mot bakgrund av utsikterna att behöva inkludera beräknade kostnader vid beviljandet av tid har många företag valt att byta snabbt. Tänk på följande sta Tistiska bidrag av aktieoptioner som ges av SP 500-företag minskade från 7 1 miljard 2001 till endast 4 miljarder 2004, en minskning med mer än 40 på bara tre år Tabellen nedan belyser denna trend. Det högsta beloppet av pengar i Förenta staterna Kan låna Skuldtaket skapades enligt Second Liberty Bond Act. Räntan vid vilken ett förvaltningsinstitut lånar medel som förvaras i Federal Reserve till ett annat förvaringsinstitut.1 En statistisk åtgärd av spridning av avkastning för ett visst värdepappers - eller marknadsindex Volatiliteten kan antingen mätas. En akt var den amerikanska kongressen antagen i 1933 som Banking Act, som förbjöd kommersiella banker att delta i investeringen. Nonfarm lön hänvisar till något jobb utanför gårdar, privata hushåll och nonprofit sektorn US Bureau of Labor . Valutakortet eller valutasymbolen för den indiska rupien INR, indiens valuta Rupéen består av 1.A Guide to CEO Compensation. It är svårt att läsa bussen Iness nyheter utan att komma över rapporter om löner, bonusar och aktieoptionspaket som tilldelas chefer av börshandlade företag Att göra känslan av siffrorna för att bedöma hur företagen betalar sin högsta mässing är inte alltid lätt Är verkställande ersättning till förmån för Investerare Här följer några riktlinjer för att kontrollera ett företags kompensationsprogram. Risk och Reward Företagskommittéer, åtminstone i princip, försöker använda kompensationsavtal för att anpassa ledningsaktioner med företags framgång Tanken är att VD-prestanda ger värdet till organisationen Betala för Prestanda är det mantra som de flesta företag använder när de försöker förklara sina ersättningsplaner. Även om alla kan stödja idén om att betala för prestation, innebär det att VD: arna tar på sig riskhantering. Förmögenheter ska öka och falla med företagens förmögenheter. När man tittar på ett företag S ersättningsprogram, är det värt att kontrollera hur mycket aktieägare har att leverera varan till investerare Låt oss ta en titt på hur olika former av kompensation sätter en verkställande direktörs belöning i riskzonen om prestationen är fattig. För mer om detta, kolla in Utvärdering av verkställande ersättning Kassaflödes löner Idag är det vanligt att VD: erna får baslöner över 1 Miljoner Med andra ord får VD en fantastisk belöning när företaget gör det bra, men tar fortfarande emot belöningen när företaget gör det illa. Stora grundlöner erbjuder lite incitament för chefer att arbeta hårdare och göra smarta beslut. Om bonusar I många fall är en årlig bonus inget annat än en grundlön i förklädnad. En VD med 1 miljon lön kan också få en 700 000 bonus. Om någon av den bonusen, säger 500 000, inte varierar med prestanda, då är VD s Verklig lön är 1 5 miljoner. Bussar som varierar med prestanda är en annan sak Det är svårt att argumentera med tanken att VD som vet att de kommer att belönas för prestation tenderar att utföra på högre nivå VD har ett incitament att arbeta Svårt. Resultatet kan mätas av något antal saker som vinst eller omsättningstillväxt, avkastning på eget kapital eller kursökning. Men med enkla åtgärder för att bestämma lämplig lön för prestation kan det vara svårt. Finansiella mätvärden och årliga aktiekursvinster är inte alltid en Rättvis mått på hur bra en verkställande gör sitt jobb Ledare kan få otillbörligt straff för engångshändelser och hårda val som kan skada prestanda eller orsaka negativa reaktioner från marknaden. Det är upp till styrelsen att skapa en balanserad uppsättning Av åtgärder för att bedöma verkställande direktörens effektivitet Lär dig mer om att bedöma en verkställande direktörs prestation vid utvärdering av bolagets ledning. Stockoptioner Företagen trumpetoptioner som sätt att knyta chefernas ekonomiska intressen med aktieägarnas intressen. Men alternativen är långt ifrån perfekt. Med alternativ kan risken bli sämre. När aktier går upp i värde kan chefer göra en förmögenhet från alternativen - men när de faller, förlorar investerare ou T medan ledande befattningshavare inte är sämre än tidigare. Faktum är att vissa företag låter chefer byta gamla optionsaktier för nya, lägre priser när bolagets aktier faller. Värdet är fortfarande incitamentet att hålla aktiekursen uppåt så att alternativen Kommer att hålla pengar bidrar till att cheferna bara fokuserar på nästa kvartal och ignorerar aktieägarnas långsiktiga intressen. Alternativ kan till och med uppmana cheferna att manipulera siffrorna för att se till att de kortsiktiga målen är uppfyllda. Det förstärker knappast länken mellan VD och Aktieägare. Stock Ownership Akademiska studier säger att det gemensamma aktieägandet är den viktigaste prestationsföraren Så, ett sätt för VD att verkligen ha sina intressen knutna till aktieägarna är att de äger egna aktier, inte alternativ. Det innebär ideellt att ge chefer bonus på villkor De använder pengarna för att köpa aktier Face it top executives agerar mer som ägare när de har en andel i verksamheten Om du undrar över skillnaden NCE i lager, kolla in våra Stocks Basics Tutorial. Finding Numbers Du kan hitta en hel mängd information om ett företag s ersättningsprogram i dess reglering arkivering Form DEF 14A, arkiverad med Securities and Exchange Commission ger sammanfattande tabeller om ersättning för en Företagets VD och andra högsta löntagare. När du bedömer grundlön och årlig bonus vill investerarna se att företagen ger en större ersättningskompensation som bonus snarare än grundlön. DEF 14A bör erbjuda en förklaring till hur bonusen bestäms och vad Bilda belöningen tar antingen kontanter, optioner eller aktier. Information om VD-aktieoptioner finns även i sammanfattande tabeller. Formuläret beskriver hur ofta aktieoptionsbidrag är och antalet utmärkelser erhållna av ledande befattningshavare under året. Omprissättning av aktieoptioner. Proxynsförklaringen är där du kan hitta siffror på chefer som är ett gott äganderätt i företaget. Men ignorera inte bordets accom Företagande fotnoter Där hittar du reda på hur många av de aktier verkställande ägnar faktiskt och hur många är outnyttjade alternativ. Återigen är det lugnande att hitta chefer med gott om aktieägande. Konklusion Att bedöma VD-ersättning är lite av en svart konst Tolkning av siffrorna Det är inte oerhört rakt. Det är likaledes viktigt för investerare att få en känsla av hur kompensationsprogram kan skapa incitament - eller disincentives - för cheferna att arbeta i aktieägarnas intresse. En undersökning som gjorts av Förenta staternas presidium för arbetsstatistik För att hjälpa till att mäta lediga platser Det samlar in uppgifter från arbetsgivare. Det högsta beloppet av pengar som Förenta staterna kan låna. Skuldtaket skapades enligt Second Liberty Bond Act. Den ränta vid vilken ett förvaringsinstitut lånar medel som förvaras i Federal Reserve till en annan Depositarinstitution.1 En statistisk mått på spridning av avkastning för en viss säkerhet eller marknadsindex Volatilitet kan antingen b E measured. An act agerade den amerikanska kongressen i 1933 som Banking Act, som förbjöd kommersiella banker att delta i investeringen. Nonfarm lön hänvisar till något jobb utanför gårdar, privata hushåll och ideella sektorn USA: s presidium för Laborpensation Incitamentsplaner lager Options. Rätten att köpa aktier till ett visst pris vid något tillfälle i framtiden. Stockalternativen finns i två typer. Incentiva aktieoptioner ISOs där medarbetaren kan skjuta upp beskattning tills de aktier som köpts med optionen säljs. Bolaget gör Inte erhållit skatteavdrag för denna typ av option. Ovaliserade aktieoptioner NSOs där arbetstagaren måste betala infome skatt på spridningen mellan aktiens värde och det belopp som betalats för optionen. Bolaget kan få ett skatteavdrag för spridningen. Hur fungerar optionsoptioner. Ett alternativ skapas som anger att ägaren av alternativet kan utöva rätten att köpa ett företags aktie till ett visst pris tilldelningspriset med en viss e Utnyttjandedatum i framtiden Normalt priset på alternativet är bidragspriset fastställt till börskursens marknadspris vid den tidpunkt då optionen såldes. Om den underliggande beståndet ökar i värde blir alternativet mer värdefullt om den underliggande aktien minskar under Bidragspriset eller förblir detsamma i värde som bidragspriset, blir alternativet värdelöst. De ger anställda rätt, men inte skyldigheten att köpa aktier av deras arbetsgivares lager till ett visst pris under en viss tidsperiod. Vanligtvis beviljas till aktiens nuvarande marknadspris på stocken och varar i upp till 10 år För att uppmuntra anställda att hålla fast och hjälpa företaget att växa, har alternativen vanligtvis en fyra till fem års vinstperiod, men varje företag ställer in sina egna parametrar. Företag att dela ägande med de anställda. Används för att anpassa anställdas intressen med företagets. På en down-marknad, för att de snabbt blir värdelösa. Försvinnande ägande. Överföringen av o Utjämningsbara intäkter. Onkvalificerade optionsoptioner. Gränser möjligheten att köpa aktier till fast pris för en fast löptid vinster från bidrag till övning beskattas till inkomstskattesatser. Aktieägare och aktieägare intressebolag erhåller skatteavdrag. Ingen avgift på intäkter..Utföljande investeringar krävs. May incentiv kortfristig aktiekursmanipulation. Restricted Stock. Outright tilldelning av aktier till ledande befattningshavare med begränsningar för försäljning, överlåtelse eller pantsättning av aktier som förverkas om verkställande avslutar sysselsättningsvärdet på aktier som restriktioner förfaller beskattas som vanligt inkomst. Aligns verkställande och aktieägare intressen. Ingen ledande investeringar krävs. Om aktiepapper uppskattas efter beviljande överskrider företagets skatteavdrag fast debitering till intäkter. Omsättning av EPS för totalt antal aktier som tilldelats. Gemensam marknadsvärde belastat resultat under restriktionstid. Units. Grants contingent aktier av aktier eller ett fast kontantvärde vid början av prestationsperioden verkställande tjänar en del Av bidrag när prestationsmålen träffas. Likviditetschefer och aktieägare om lagret används. Prestationsorienterad. Ingen verkställande investeringar krävs. Företagen mottar skatteavdrag vid utbetalning. Kostnadsjustering, markerad på marknaden. Svårighetsgrad vid fastställande av prestationsmål. När fungerar optionerna bäst . Passar för små företag där framtida tillväxt förväntas. För offentligt ägda företag som vill erbjuda en viss grad av företagsägarskap till anställda. Vad är viktiga överväganden när man genomför aktieoptioner. Hur mycket lager ett företag är villigt att sälja. Vilka kommer att få Alternativ. Hur många alternativ finns att sälja i framtiden. Är det här en permanent del av förmånsplanen eller bara ett incitament. Webblänkar om optionsalternativ.
No comments:
Post a Comment